（原標(biāo)題：諾和諾德PK禮來(lái)，GLP-1王者之爭(zhēng)誰(shuí)能笑到終末？）

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)說(shuō)念記者季媛媛 上海報(bào)說(shuō)念  當(dāng)今，以諾和諾德的司好意思格魯肽、禮來(lái)替爾泊肽為代表的GLP-1類藥物在減重領(lǐng)域取得了強(qiáng)壯見(jiàn)效。而跟著減重阛阓的抓續(xù)升溫，兩家跨國(guó)巨頭也紛紛上調(diào)了全年級(jí)跡指引。

近日，諾和諾德、禮來(lái)接連流露了2024年第一季度事跡。憑證諾和諾德流露的數(shù)據(jù)，第一季度事跡完了總營(yíng)收653.49億丹麥克朗（約94.96億好意思元），營(yíng)業(yè)利潤(rùn)318.46億丹麥克朗（約46.28億好意思元），同比增長(zhǎng)30%。其中，司好意思格魯肽打針用降糖藥Ozempic銷售額抓續(xù)攀升至278.10億丹麥克朗（40.41億好意思元），同比增長(zhǎng)43%；口服降糖居品Rybelsus銷售額為50.13億丹麥克朗（7.28億好意思元），同比增長(zhǎng)17%；減肥藥Wegovy銷售額翻倍增長(zhǎng)達(dá)93.77億丹麥克朗（13.63億好意思元）。司好意思格魯肽3款居品所有創(chuàng)收422億丹麥克朗（61.32億好意思元）。基于此，諾和諾德公司上調(diào)利潤(rùn)和銷售出息，瞻望2024年銷售額可能高漲19%—27%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可能增長(zhǎng)22%—30%。

禮來(lái)流露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)露出，第一季度財(cái)報(bào)，宇宙總收入87.68億好意思元，同比增長(zhǎng)了26%。其中，2型糖尿病藥物Mounjaro（替爾泊肽）完了銷售額18.07億好意思元；癡肥藥物Zepbound（替爾泊肽）完了銷售額5.17億好意思元；糖尿病藥物Jardiance（恩格列凈）完了銷售額6.87億好意思元。基于此，禮來(lái)將全年收入指引調(diào)高了20億好意思元。

從兩家巨頭的阛阓發(fā)達(dá)來(lái)看，上調(diào)的事跡指引均響應(yīng)了其在宇宙糖尿病和癡肥藥物預(yù)期可不雅。盡管此前有不雅點(diǎn)稱好意思國(guó)國(guó)會(huì)正在施壓諾和諾德，條款其鐫汰Wegovy和Ozempic減肥藥的價(jià)錢，但兩家藥企關(guān)于GLP-1阛阓的出息仍報(bào)以樂(lè)不雅的魄力。

對(duì)此，有券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)說(shuō)念示意，當(dāng)今，以諾和諾德的司好意思格魯肽為代表的GLP-1類藥物在減重領(lǐng)域取得了強(qiáng)壯見(jiàn)效。跟著減重阛阓的抓續(xù)升溫，瞻望到2024年，司好意思格魯肽的銷售額將起程點(diǎn)280億好意思元，可能特等Keytruda成為宇宙藥物銷售排行第一的新冠軍。在GLP-1類藥物的開(kāi)發(fā)中，替爾泊肽以其雙靶點(diǎn)的意想打算（GIPR/GLP-1R）在臨床考試SURMOUNT-3中展現(xiàn)出了更好的減重后果，比較之下，單靶點(diǎn)的司好意思格魯肽在STEP 1考試中的發(fā)達(dá)較為一般。這標(biāo)明，雙靶點(diǎn)、多靶點(diǎn)可能會(huì)成為GLP-1藥物互異化的沖破口。

“從國(guó)外阛阓看，諾和諾德和禮來(lái)當(dāng)今是GLP-1阛阓的兩大主要玩家，加大阛阓干涉及‘收割’也將成為這兩家企業(yè)對(duì)準(zhǔn)的主要標(biāo)的。”上述分析師說(shuō)。

兩大巨頭之爭(zhēng)

當(dāng)今，關(guān)于諾和諾德和禮來(lái)而言，王牌居品非司好意思格魯肽、替爾泊肽莫屬。

憑證公開(kāi)信息，按業(yè)務(wù)來(lái)看，諾和諾德糖尿病看護(hù)業(yè)務(wù)宇宙收入499.30億丹麥克朗（72.55億好意思元），同比增長(zhǎng)24%，諾和諾德占據(jù)宇宙糖尿病阛阓34.0%的份額。而GLP-1類糖尿病居品收入349.82億丹麥克朗（50.83億好意思元），同比增長(zhǎng)32%，胰島素居品143.65億丹麥克朗（20.87億好意思元），同比增長(zhǎng)9%。諾和諾德以55.3%的阛阓份額絡(luò)續(xù)管轄宇宙GLP-1類糖尿病阛阓。

值得一提的是，宇宙減肥阛阓加快擴(kuò)展，諾和諾德孝順大部分增量，其癡肥看護(hù)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)42%達(dá)110.35億丹麥克朗（16.03億好意思元），諾和諾德亦然宇宙減肥阛阓當(dāng)之無(wú)愧的指令者，占據(jù)85.4%的阛阓份額。

按區(qū)域來(lái)看，諾和諾德在北好意思的業(yè)務(wù)孝順最大，營(yíng)收392.80億丹麥克朗（57.08億好意思元）；中國(guó)區(qū)事跡為45.06億丹麥克朗（6.55億好意思元），同比增長(zhǎng)7%。在中國(guó)阛阓，諾和諾德主要故意拉魯肽和司好意思格魯肽兩款GLP-1藥物獲批，其中司好意思格魯肽當(dāng)今在中國(guó)獲批拯救糖尿病，包括打針劑和口服兩個(gè)版塊。在一季度報(bào)流露上，諾和諾德瞻望，減肥版司好意思格魯肽Wegovy有望在本年于中國(guó)上市。

亦然基于較可不雅的阛阓發(fā)達(dá)，GLP-1巨頭們?cè)谑諗考哟a。諾和諾德在本年2月份公布，大激動(dòng)諾和控股將以115億好意思元全現(xiàn)款來(lái)往收購(gòu)好意思國(guó)制藥公司康泰倫特（Catalent），加上承擔(dān)的債務(wù)，總價(jià)值達(dá)到165億好意思元。此次收購(gòu)讓諾和諾德取得康泰倫特旗下的三個(gè)灌裝工場(chǎng)。諾和諾德在一季報(bào)中稱，上述收購(gòu)事宜將使公司概況在將來(lái)為更多的糖尿病和癡肥癥患者提供就業(yè)。

在諾和諾德收斂加碼阛阓之際，算作最大競(jìng)爭(zhēng)敵手的禮來(lái)也不甘鎮(zhèn)定。憑證禮來(lái)流露的數(shù)據(jù)，替爾泊肽降糖品牌Mounjaro絡(luò)續(xù)保抓著強(qiáng)勢(shì)的增長(zhǎng)速率，自2023年暴漲10倍多至51.63億好意思元后，2024年第一季度又大漲217%，達(dá)到18.07億好意思元。減肥品牌Zepbound于2023年11月上旬獲批上市，不到兩個(gè)月，就創(chuàng)收近2億好意思元，2024年第一季度銷售額一經(jīng)超5億好意思元。兩款居品共計(jì)在第一季度拿下23.24億好意思元，年底有望沖破十億好意思元。對(duì)此，禮來(lái)也示意，GLP-1類藥物一經(jīng)出現(xiàn)了供不應(yīng)求的情況，將來(lái)將絡(luò)續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能，瞻望本年下半年完了最大的產(chǎn)能增長(zhǎng)。

在2023年財(cái)報(bào)中，禮來(lái)也強(qiáng)調(diào)公司將絡(luò)續(xù)實(shí)驗(yàn)坐褥擴(kuò)展辯論，但洽商到強(qiáng)勁的需求以及全面干涉坐褥所需的時(shí)刻，瞻望2024年其糖尿病和減重藥物的需求將起程點(diǎn)供應(yīng)。而在4月，禮來(lái)告示與無(wú)菌藥物制造商N(yùn)exus Pharmaceuticals達(dá)成最終契約，收購(gòu)后者位于好意思國(guó)威斯康星州Pleasant Prairie的一家可打針?biāo)幬镏圃旃?chǎng)。禮來(lái)以為，此次收購(gòu)將進(jìn)一步擴(kuò)大其宇宙打針居品的制造網(wǎng)羅，并相沿阛阓對(duì)該公司相干藥物加多的需求。禮來(lái)意想，該工場(chǎng)可能會(huì)在2025年底運(yùn)轉(zhuǎn)坐褥。

在業(yè)內(nèi)東說(shuō)念主士看來(lái)，禮來(lái)與諾和諾德在降糖和減肥阛阓的角逐，一經(jīng)演變?yōu)楫a(chǎn)能大戰(zhàn)。兩大制藥巨頭一直在遠(yuǎn)程成立我方的制造網(wǎng)羅，借此保抓與競(jìng)爭(zhēng)敵手的“相對(duì)上風(fēng)”。

攪局者收斂

產(chǎn)能擴(kuò)建也被以為是兩大巨頭不得不進(jìn)行的布局，此前就有聲息稱，相干方面正在對(duì)諾和諾德的訂價(jià)伸開(kāi)探詢，GLP-1藥物的價(jià)錢“必須鐫汰”。在諾和諾德GLP-1藥物瀕臨降價(jià)危險(xiǎn)后，不少業(yè)內(nèi)東說(shuō)念主士以為，禮來(lái)替爾泊肽的降價(jià)也大勢(shì)所趨。而降價(jià)之后，勢(shì)必會(huì)瀕臨需求激增的情況。

此前，CIC灼識(shí)計(jì)議 實(shí)驗(yàn)董事總司理劉立鶴對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)說(shuō)念示意，GLP-1算作處方藥，進(jìn)入破費(fèi)醫(yī)療阛阓仍有較遠(yuǎn)距離，但當(dāng)今已呈現(xiàn)出了破費(fèi)化的傾向，而且事實(shí)上這部分阛阓正在成為傳統(tǒng)藥企新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)。關(guān)于禮來(lái)、諾和諾德等熟悉玩家來(lái)說(shuō)，需要在振奮面前需求的基礎(chǔ)上，作念好品牌開(kāi)拓與破費(fèi)者西席，守護(hù)線上線下的銷售渠說(shuō)念等。更進(jìn)攻的是算作行業(yè)指令者，需要進(jìn)一步進(jìn)行口服化、長(zhǎng)效化、新靶點(diǎn)、新合乎癥的開(kāi)發(fā)及拓展，以沉穩(wěn)自己的起程點(diǎn)地位。關(guān)于以國(guó)內(nèi)廠商為代表的新入局玩家來(lái)說(shuō)，在存量阛阓方面，需要通過(guò)進(jìn)步藥物后果、口服化、長(zhǎng)效化、性價(jià)比等方面眩惑破費(fèi)者，在增量阛阓方面，要遠(yuǎn)程與起程點(diǎn)企業(yè)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，在新靶點(diǎn)、新合乎癥等標(biāo)的中搶得先機(jī)。

在此趨勢(shì)之下，降價(jià)后的禮來(lái)、諾和諾德也需面對(duì)國(guó)產(chǎn)玩家的競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)今，多家國(guó)產(chǎn)GLP-1布局企業(yè)一經(jīng)收斂更新臨床進(jìn)展。5月2日，clinicaltrials官網(wǎng)露出，恒瑞醫(yī)藥啟動(dòng)了GLP-1R/GIPR雙重激昂劑HRS9531拯救癡肥的多中心、就地、雙盲III期臨床掂量（NCT06396429；HRS9531-301）。該三期臨床辯論入組540例癡肥患者，瞻望2025年完成。

恒瑞GLP-1R/GIPR激昂劑HRS9531和口服GLP-1R激昂劑HRS-7535初顯減重后果。一項(xiàng)用于健康受試者的I期臨床（NCT05152277）露出，攝取HRS9531 4周拯救的5.4mg組平均減重范圍為4.3-7.7kg，幅度達(dá)6.7%-9.3%。小分子GLP-1R激昂劑HRS-7535在I期（NCT05347758）掂量中初顯減重后果，攝取逐日1次口服120mg HRS-7535拯救的受試者第29天時(shí)的體重下落4.38kg。

據(jù)行業(yè)計(jì)議機(jī)構(gòu)測(cè)算，國(guó)內(nèi)GLP-1阛阓范疇2030年有望沖破330億元，其中超重/癡肥合乎癥的阛阓范疇有望達(dá)到173億元，2型糖尿病阛阓范疇有望達(dá)到155億元。在研藥企包括恒瑞醫(yī)藥、信立泰、甘李藥業(yè)、華東醫(yī)藥、聯(lián)邦制藥、諾博特生物、雙鷺?biāo)帢I(yè)、仁會(huì)生物、隆運(yùn)華寧等。

“在國(guó)外阛阓上，諾和諾德、禮來(lái)等國(guó)外藥企是中國(guó)藥企出海經(jīng)由中不成殘酷的強(qiáng)壯競(jìng)爭(zhēng)敵手。這些公司憑借著豐富的研發(fā)告戒、熟悉的坐褥本事和世俗的宇宙銷售網(wǎng)羅，構(gòu)建了強(qiáng)壯的競(jìng)爭(zhēng)上風(fēng)。盡管瀕臨著多重挑戰(zhàn)，但這并不料味著中國(guó)藥企在國(guó)外阛阓上莫得契機(jī)。”劉立鶴指出，關(guān)于國(guó)產(chǎn)GLP-1藥物而言，最大的上風(fēng)接續(xù)在于性價(jià)比和關(guān)于土產(chǎn)貨阛阓的合乎，當(dāng)今部分國(guó)產(chǎn)GLP-1藥物一經(jīng)展現(xiàn)出了國(guó)產(chǎn)藥企的強(qiáng)壯鼎新才智和生意布局才智，深信跟著國(guó)產(chǎn)藥品質(zhì)料的進(jìn)步，將有望霸占諾和諾德和禮來(lái)兩大巨頭在中國(guó)的銷售阛阓。

然而，在性價(jià)比上風(fēng)方面，跟著獲批藥品數(shù)目的逐漸上升， GLP-1藥物舉座價(jià)錢或?qū)⑾侣洹脮r(shí)性價(jià)比上風(fēng)將被舒緩，除藥物療效、折服性等臨床方面外，在品牌形象和營(yíng)銷渠說(shuō)念等生意化角度諾和諾德和禮來(lái)兩大巨頭具有較高的護(hù)城河，國(guó)產(chǎn)廠商依然面對(duì)著較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

算作面前的熱門標(biāo)的，GLP-1藥物斷然受到來(lái)自國(guó)表里生物制藥企業(yè)的重心熱心和干涉，最終的猖狂可能收斂“內(nèi)卷”，將從鼎新戰(zhàn)造成本錢戰(zhàn)。而算作降糖和減重藥物，GLP-1藥物具有明確的量化宗旨，因此最終可能會(huì)出現(xiàn)療效、性價(jià)比、折服性等方面最具上風(fēng)的幾家企業(yè)脫穎而出，成為阛阓的主導(dǎo)者。

不外，上述分析師也強(qiáng)調(diào)，對(duì)大多量企業(yè)來(lái)說(shuō)shibo體育游戲app平臺(tái)，這種“內(nèi)卷”競(jìng)爭(zhēng)可能帶來(lái)一定的壓力，致使有可能資格生活造就。從居品質(zhì)命周期的角度而言，這種“內(nèi)卷”又是一種勢(shì)必，對(duì)科技鼎新、產(chǎn)業(yè)鏈的完善皆有所匡助，最終傳導(dǎo)到破費(fèi)者身上使患者受益。